Завод был основан в 1938 году. Сегодня УТЗ производит конденсационные и теплофикационные турбины для паросиловых установок, паровые турбины для парогазовых энергоблоков, судовые турбины для кораблей с атомной энергоустановкой, оборудование силового острова для мусоросжигательных заводов. Завод также оказывает услуги по сервису и модернизации энергетического оборудования. К настоящему времени завод изготовил 923 паровых и 570 газовых турбин на электростанции различных стран. В России и странах СНГ примерно половина установленной мощности теплофикационных турбин приходится на уральские машины. Турбины завода установлены в странах Восточной Европы, Италии, Египте, Монголии, Китае, Корее, Индии и Японии. Доля экспорта продукции завода составляет 40-50%.